资产配置：与其择时，不如配比
决定长期收益的不是你买了哪只股票，而是股票/债券/现金的比例。
投资入门·8 min read
诺贝尔经济学奖得主 Markowitz 的研究表明：长期投资组合 90% 以上的收益差异，来自资产类别的配置比例，而不是具体证券的选择。
一个简化模板
- 保守：股票 30% / 债券 60% / 现金 10%。
- 平衡：股票 50% / 债券 40% / 现金 10%。
- 进取：股票 70% / 债券 25% / 现金 5%。
经验法则：股票比例 ≈ (100 - 年龄)%。每年再平衡一次，把偏离的比例调回原位——这本身就是「高抛低吸」。
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